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环保工程及服务行业:紧跟下半年环保督查重点,关注煤改气及督察对周期行业影响

发布时间:2017-07-30    研究机构:广发证券

PPP项目落地率平稳,关注京津冀煤改气及督察对周期行业影响

财政部发布PPP库季报,截至2017年6月份,全国入库PPP项目累计投资额16.3万亿元。其中,已签约落地投资额3.3万亿元,落地率34.2%。同时,第四批PPP示范项目上报启动。我们预期2017-2018年为PPP项目加速落地、需求加速释放的一年。建议关注PPP龙头启迪桑德、碧水源等公司。

从下半年环保部工作重点来看,京津冀的大气治理仍是环保督查的重点,9月底前,京津冀及周边地区“2+26”城市中无法升级改造、达标排放的“散乱污”企业,将一律关闭。建议紧跟环保部下半年督察重点,关注京津冀地区煤改气(相关公司金鸿能源、百川能源、迪森股份等)及环保督查对钢铁、水泥、电解铝等上游周期性行业的影响。

投资组合:联美控股+百川能源+金鸿能源+迪森股份+启迪桑德+三聚环保

PPP投资增速环比回升,落地率相对平稳,关注第四批示范项目推进

截至2017年6月份,全国入库PPP项目累计投资额16.3万亿元。其中,已签约落地投资额3.3万亿元,落地率34.2%。PPP投资规模增速环比回升,而新增落地项目投资额环比回落,落地率环比平稳。示范项目整体落地率达71%,仍是支撑PPP库整体落地率的基础,占到PPP库落地项目的近40%。第四批PPP示范项目将于8月25日前提交申报,建议关注推进进程。

禁止洋垃圾入境,关注有色等相关行业供给收缩情况

近日,国务院办公厅印发《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》的通知,要求严格固体废物进口管理,2017年年底前,全面禁止进口环境危害大、群众反映强烈的固体废物;2019年年底前,逐步停止进口国内资源可以替代的固体废物。我国废有色金属、废纸、废塑料进口占比在40%以上,禁止洋垃圾入境将一定程度缩减供给量,关注对这些行业带来的供给收缩情况及可能产生的价格弹性。

环保行业本周市场回顾

本周环保指数上涨0.86%,沪深300指数下跌0.18%,环保板块跑赢大盘1.04%。67家样本公司中,45家公司上涨,14家公司下跌,8家持平,截至本周五7家公司停牌。

风险提示:

市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降;EPC工程结算进度低于预期;运营企业补贴无法按时到位,产能利用率不足。

申请时请注明股票名称